“AI賣鏟人”博通有望接力英偉達(dá)引爆ai狂潮 Q1總營收高達(dá)117.3億美元

2024-03-04 23:23:32

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供稿：網(wǎng)友

全球AI熱潮最大贏家之一博通(AVGO.US)將于美東時間3月7日美股盤后公布其2024財(cái)年第一季度的業(yè)績。多年來，該公司不斷將其產(chǎn)品組合從半導(dǎo)體擴(kuò)展到企業(yè)軟件解決方案等軟件服務(wù)領(lǐng)域，最近完成收購VMware后這一戰(zhàn)略得到了補(bǔ)充。市場預(yù)期方面，華爾街分析師們預(yù)期博通截至1月底的Q1總營收高達(dá)117.3億美元，相比之下上年同期則為89.2億美元，上季度為93億美元;預(yù)計(jì)Q1 NON-GAAP準(zhǔn)則下的每股收益為10.40美元，上年同期則為10.33美元。

在全球最高市值芯片公司英偉達(dá)(NVDA.US)近期發(fā)布的無與倫比的業(yè)績報(bào)告，告訴全球投資者英偉達(dá)將引領(lǐng)全球AI革命之時，全球股票市場圍繞人工智能的投資狂潮可謂是任何投資者都不容錯過。華爾街交易員們紛紛選擇用真金白銀來追隨，他們似乎不敢對抗這股人工智能投資狂潮，助力英偉達(dá)今年以來漲幅高達(dá)驚人的66%。隨著美股市值排名第九的公司、AI領(lǐng)域另一位“賣鏟人”——AI底層硬件以太網(wǎng)交換機(jī)芯片提供商博通財(cái)報(bào)來襲，科技股投資者們普遍期待博通財(cái)報(bào)能夠持續(xù)引爆這股AI狂潮。

博通以太網(wǎng)交換機(jī)芯片主要用于數(shù)據(jù)中心和服務(wù)器集群設(shè)備，負(fù)責(zé)高效、高速地處理和傳輸數(shù)據(jù)流。博通芯片對于構(gòu)建AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施可謂必不可少，因?yàn)樗鼈兡軌虼_保數(shù)據(jù)在GPU處理器、存儲系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)之間的高速傳輸，而這對于ChatGPT等生成式AI來說極為重要，特別是那些需要處理大量數(shù)據(jù)輸入和實(shí)時處理能力的應(yīng)用，如Dall-E文生圖、Sora文生視頻大模型等。

在去年這個時候，英偉達(dá)用一份震撼全球的業(yè)績告訴全球投資者，全球科技企業(yè)圍繞生成式AI技術(shù)的布局熱潮全面開啟，進(jìn)而帶動標(biāo)普500指數(shù)在2023年暴力反彈25%，“科技股風(fēng)向標(biāo)”納斯達(dá)克100指數(shù)更是瘋漲55%。今年，英偉達(dá)用炸裂的業(yè)績告訴全球投資者，英偉達(dá)將全面引領(lǐng)全球AI革命，超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心向GPU加速系統(tǒng)的轉(zhuǎn)變趨勢，以及類似Sora創(chuàng)新型AI應(yīng)用的“大爆發(fā)浪潮”才剛剛開始，美股新的一輪“瘋牛行情”蓄勢待發(fā)。

在AI芯片領(lǐng)導(dǎo)者英偉達(dá)2月下旬一份無比強(qiáng)勁的業(yè)績和業(yè)績展望的催化之下，美股科技巨頭們股價在最近兩周迅速上漲，同樣受益于全球科技企業(yè)布局AI熱潮的博通在這波漲勢中的表現(xiàn)可謂名列前茅。英偉達(dá)股價2月漲幅高達(dá)29%，帶動以科技股為主的納斯達(dá)克100指數(shù)上漲5%，期間更是屢創(chuàng)新高，博通2月漲幅則超過10%，2024年以來則漲超25%，目前位列美股市值排行的第九位。

最近，這家芯片巨頭的董事會將股息提高了14%，達(dá)到每股5.25美元，這讓股東們堅(jiān)定繼續(xù)持有的信心并不斷吸引新的投資者。分析師們普遍認(rèn)為，博通上調(diào)股息主要是為了反映與收購VMware相關(guān)的現(xiàn)金流預(yù)期增長，并且借助提高股息來穩(wěn)定股東信心，讓股東們相信收購VMware不會給博通帶來額外的現(xiàn)金壓力。自該公司十多年前開始派息以來，股息每年至少增加一次。

博通——AI熱潮最大受益者之一

繼2023年股價暴漲105%之后，2024年迄今博通的股價漲幅高達(dá)25%，總市值達(dá)到6400億美元，位列美股市值排行的第九位，投資者們持續(xù)押注該芯片巨頭將位列全球企業(yè)布局AI熱潮的最佳受益者之一。

博通(Broadcom)股價之所以同樣暴漲，主要?dú)w功于其在人工智能(AI)驅(qū)動的芯片需求大爆發(fā)浪潮中的杰出表現(xiàn)。特別是，博通在全球企業(yè)部署AI熱潮中提供的至關(guān)重要底層硬件，加強(qiáng)了其市場地位并推動了其股價上漲。

博通乃智能手機(jī)端射頻芯片以及有線和無線通信領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)者。在AI底層硬件方面，博通提供的以太網(wǎng)交換機(jī)芯片以及基于博通數(shù)據(jù)傳輸技術(shù)的ASIC芯片需求無比強(qiáng)勁，傳聞谷歌(GOOGL.US)和微軟(MSFT.US)等科技公司通常點(diǎn)名要求采購博通產(chǎn)品，以太網(wǎng)交換機(jī)芯片的強(qiáng)勁需求在博通2023財(cái)年持續(xù)超預(yù)期的強(qiáng)勁營收數(shù)據(jù)中能夠明顯看出。

博通于2023年4月推出Jericho3-AI以太網(wǎng)交換機(jī)芯片，專為AI網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)所設(shè)計(jì)，旨在大幅降低在網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)上進(jìn)行人工智能訓(xùn)練時間。該芯片的超高基數(shù)獨(dú)特地允許 Jericho3-AI 結(jié)構(gòu)在單個集群中將連接擴(kuò)展到 32,000 個 GPU，每個 GPU 具有 800Gbps。博通表示，基于 Jericho3-AI 的以太網(wǎng)交換機(jī)結(jié)構(gòu)旨在將幫助企業(yè)處理AI需求所帶來的不斷擴(kuò)大的龐大網(wǎng)絡(luò)體系工作負(fù)載。Jericho3-AI專為滿足科技企業(yè)AI和機(jī)器學(xué)習(xí)工作負(fù)載的特殊需求而設(shè)計(jì)，通過提供優(yōu)化的負(fù)載平衡、低延遲和高吞吐量等特性，支持構(gòu)建高性能AI計(jì)算平臺。

博通于2023年11月重磅推出業(yè)界首個名為“NetGNT”的新型偏上神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)推理引擎，這標(biāo)志著其在為AI/機(jī)器學(xué)習(xí)(ML)所主導(dǎo)的數(shù)據(jù)中心提供創(chuàng)新解決方案方面的先進(jìn)步伐。該公司所推出的基于“NetGNT”打造的搭載Trident 5-X12芯片的以太網(wǎng)交換機(jī)軟件可編程且可即時升級，不僅提供了16.0 Terabits/second的帶寬，還支持800G端口，使其能夠直接連接到最新的Tomahawk 5，這是在最新的計(jì)算和AI/ML數(shù)據(jù)中心中用作主干/結(jié)構(gòu)的領(lǐng)先技術(shù)。Trident 5-X12的設(shè)計(jì)，旨在支持下一代CPU和GPU加速服務(wù)器，同時提供更高的網(wǎng)絡(luò)傳輸效率和性能。

Trident系列芯片是博通針對數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)的高性能以太網(wǎng)交換機(jī)芯片系列，旨在提供高密度、高性能的網(wǎng)絡(luò)解決方案，以支持現(xiàn)代數(shù)據(jù)中心的高速數(shù)據(jù)傳輸需求。Trident系列的芯片特別適合于高性能計(jì)算、云計(jì)算和大規(guī)模數(shù)據(jù)中心等高速數(shù)據(jù)環(huán)境，能夠處理大量且高速的數(shù)據(jù)流量，同時保持低延遲和高效率。
Trident系列芯片以其高性能、高密度和節(jié)能特性而聞名，是構(gòu)建現(xiàn)代大型數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)鍵技術(shù)之一。Trident 5-X12作為系列中的一員，延續(xù)了這一傳統(tǒng)，提供了先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)帶寬、低功耗運(yùn)作和高度的可擴(kuò)展性，支持下一代數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)的需求，還包括對AI和機(jī)器學(xué)習(xí)工作負(fù)載的支持，并且Trident 5-X12的高性能和高端口密度使得它非常適合于現(xiàn)代數(shù)據(jù)中心內(nèi)部的高速網(wǎng)絡(luò)需求。

此外，博通在人工智能ASIC(AI ASIC)芯片的設(shè)計(jì)和制造方面扮演著重要角色，人工智能ASIC芯片需要高性能的通信和數(shù)據(jù)傳輸芯片來支持?jǐn)?shù)據(jù)的高速處理和輸送。博通的網(wǎng)絡(luò)芯片技術(shù)在這方面提供了支持，比如博通幫助谷歌多款TPU芯片實(shí)現(xiàn)高效的數(shù)據(jù)處理能力，博通為谷歌等云計(jì)算巨頭提供關(guān)鍵的半導(dǎo)體組件，比如網(wǎng)絡(luò)接口卡(NICs)、交換機(jī)芯片等，這些都是構(gòu)建高速、高效數(shù)據(jù)中心的基礎(chǔ)。

根據(jù)知名研究機(jī)構(gòu)IDC研報(bào)，預(yù)計(jì)2023年，全球人工智能(AI)支出——覆蓋以人工智能為中心的系統(tǒng)的軟件、硬件和其他服務(wù)，將達(dá)到約1540億美元，比2022年的總支出增長26.9%;IDC預(yù)計(jì)2022-2026年期間的復(fù)合年增長率(CAGR)將高達(dá)27.0%，預(yù)計(jì)2026年人工智能中心系統(tǒng)的總支出(包括軟件、硬件和其他服務(wù))有望超過3000億美元。

此外，博通乃蘋果公司的長期合作伙伴之一，為蘋果旗下的幾乎全線的iPhone系列，提供關(guān)鍵的芯片組件。這些組件通常包括無線通信芯片(如Wi-Fi和藍(lán)牙芯片)以及射頻前端(RF front-end)芯片，對于確保蘋果設(shè)備的網(wǎng)絡(luò)連接和通信能力至關(guān)重要。

整個智能手機(jī)市場預(yù)期方面，Canalys預(yù)計(jì)2024年全球智能手機(jī)市場將在謹(jǐn)慎態(tài)勢下實(shí)現(xiàn)溫和幅度增長。Canalys預(yù)計(jì)，2024年智能手機(jī)出貨量將實(shí)現(xiàn)增長4%，達(dá)11.7億部。到2027年，將達(dá)到12.5億部，2023-2027年將實(shí)現(xiàn)2.6%年復(fù)合增長率。

手握以太網(wǎng)交換機(jī)芯片+云服務(wù)的博通，有望在軟硬件兩端持續(xù)發(fā)力

隨著博通收購VMware之后繼續(xù)成長為一家多元化的科技公司，以及全球企業(yè)布局AI的熱潮繼續(xù)盛行，華爾街分析師們普遍認(rèn)為該公司似乎有能力從對人工智能底層硬件需求激增，以及企業(yè)軟件解決方案的高需求中持續(xù)受益。華爾街知名投資機(jī)構(gòu)Susquehanna近日將博通目標(biāo)價從1400美元大幅上調(diào)至1550美元(截至上周五美股收盤，博通股價為1399.17美元)。Susquehanna預(yù)計(jì)投資者們的注意力將集中在該公司的AI網(wǎng)絡(luò)芯片和 TPU芯片領(lǐng)域的進(jìn)展，以及正在進(jìn)行的 VMWare 整合上，預(yù)計(jì)將產(chǎn)生定價和協(xié)同效益。

分析師們預(yù)計(jì)未來幾年，生成式人工智能市場的快速增長將加速該公司旗下以太網(wǎng)交換機(jī)芯片的銷售規(guī)模。與此同時，網(wǎng)絡(luò)安全和云服務(wù)市場的長期增長趨勢也將增加其基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)VMware的增長前景。

分析師們預(yù)計(jì)VMware有望成為博通的核心業(yè)務(wù)，即博通將為全球大型企業(yè)創(chuàng)建私有云和混合云環(huán)境，并剝離非核心資產(chǎn)。云服務(wù)方面，VMware提供的云服務(wù)主要是虛擬化和基于軟件定義的數(shù)據(jù)中心解決方案，它的主要產(chǎn)品是VMware vSphere，用于構(gòu)建和管理虛擬化基礎(chǔ)架構(gòu)。

考慮到重組后的VMware對我們2024財(cái)年前景的整合，分析師們普遍預(yù)計(jì)博通2024財(cái)年的綜合營收將達(dá)到約500億美元。博通首席執(zhí)行官Hock Tan最近在與分析師的互動中表示:“我們預(yù)計(jì)整合需要大約一年的時間，并將需要近10億美元的過渡支出，這將主要在我們退出2024財(cái)年時完成。”

幾個月前，博通以690億美元的價格完成了對虛擬化和云服務(wù)技術(shù)提供商VMware的收購。雖然完全整合仍然在進(jìn)行中，但這家芯片巨頭已經(jīng)開始采取措施簡化旗下的業(yè)務(wù)。作為其中的一部分，該芯片公司最近透露計(jì)劃出售VMware的終端用戶計(jì)算部門Carbon Black。

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