一個(gè)時(shí)代的終結(jié)：新浪完成私有化！

2021-03-23 18:34:32

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供稿：網(wǎng)友

3月23日，美股上市公司新浪（NASDAQ：SINA）宣布完成私有化，這也意味著，在上市近21年之后，新浪正式退出資本市場(chǎng)舞臺(tái)。

私有化完成后，新浪董事長(zhǎng)曹國(guó)偉發(fā)布一封全員信，他表示，昨天是新浪股票在美國(guó)納斯達(dá)克公開交易的最后一天。在經(jīng)歷了21年的風(fēng)風(fēng)雨雨、跌宕起伏之后，新浪公司從納斯達(dá)克退市，成為一家由我和新浪管理層共同控制的私人企業(yè)，并改名為“新浪集團(tuán)控股有限公司”。

曹國(guó)偉稱，新浪公司的私有化，一方面是為了改變多年來由于歷史原因形成的、新浪與微博作為母公司和子公司同為上市公司的這樣一個(gè)不甚合理的資本架構(gòu)；另一方面也是為新浪集團(tuán)未來更加多元化的發(fā)展提供更多的靈活性。

他強(qiáng)調(diào)，新浪公司的私有化對(duì)目前的業(yè)務(wù)不會(huì)產(chǎn)生任何重大的影響。私有化之后，新浪集團(tuán)依然是微博上市公司的控股股東。以新浪移動(dòng)為主體的原新浪門戶業(yè)務(wù)將與微博業(yè)務(wù)更緊密地整合，而原有新浪的一些垂直業(yè)務(wù)，如新浪財(cái)經(jīng)、新浪金融以及新浪體育等，將更加獨(dú)立地發(fā)展。與此同時(shí)，新浪集團(tuán)在未來將加大投資力度，加快并購(gòu)步伐，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)業(yè)務(wù)的多元化發(fā)展。

私有化

2020年7月6日，新浪收到由New Wave MMXV Limited發(fā)出的非約束性私有化要約，該要約提議以每股41美元現(xiàn)金的價(jià)格收購(gòu)New Wave尚不持有的公司全部發(fā)行在外的普通股。

New Wave是一家注冊(cè)于英屬維京群島、由新浪董事長(zhǎng)兼CEO曹國(guó)偉控制的公司。截至2020年3月底，New Wave持有新浪約794萬股普通股，占比12.2%，另持有7150股A類優(yōu)先股，總投票權(quán)為58%。而曹國(guó)偉除了通過New Wave持有新浪股票外，其個(gè)人還持有新浪約87.4萬股普通股，因此，曹國(guó)偉共計(jì)持有新浪13.5%股權(quán)，擁有58.6%投票權(quán)。

2020年9月28日，根據(jù)各方簽署的協(xié)議，新浪私有化價(jià)格提升至43.3美元，較此前的41美元提高5.6%，對(duì)應(yīng)的新浪股權(quán)價(jià)值約為25.9億美元。而截至昨天美股收盤，新浪的股價(jià)為43.26美元/股，市值為25.84億美元。

新浪的整個(gè)私有化過程，曹國(guó)偉無疑是其中最重要的推動(dòng)者，雖然他并非新浪的締造者，卻是新浪發(fā)展歷史中的關(guān)鍵人物。

新浪正式成立的時(shí)間是1998年12月，如果要再往前追溯，新浪前身四通利方的成立時(shí)間則是1993年12月。2000年4月，新浪在納斯達(dá)克掛牌上市，在業(yè)內(nèi)看來，新浪算是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司赴美上市的第一股，尤其是其摸索出的VIE架構(gòu)，也為后面出海上市的中國(guó)公司提供了可借鑒的模式。

然而，就在公司上市第二年，新浪創(chuàng)始人王志東就被迫離開新浪，隨后，新浪的掌門人幾經(jīng)更替，直到2012年8月曹國(guó)偉成為新浪董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官，新浪的一號(hào)人物才真正穩(wěn)定下來。曹國(guó)偉于1999年9月加入新浪，先后任過主管財(cái)務(wù)的副總裁、首席財(cái)務(wù)官、首席運(yùn)營(yíng)官，總裁和CEO等職。

伴隨著管理層的動(dòng)蕩，新浪上市前十年的業(yè)務(wù)發(fā)展也并不順利。如果不是在曹國(guó)偉的主導(dǎo)下，新浪于2009年8月推出了微博，成功搶占了社交媒體這一賽道，那今天的新浪，可能就是另一個(gè)故事版本了。

新起點(diǎn)

新浪旗下的主要產(chǎn)品有三個(gè)，分別是門戶網(wǎng)站新浪網(wǎng)、新浪移動(dòng)（移動(dòng)門戶及移動(dòng)應(yīng)用）和社交媒體微博。其中，新浪網(wǎng)是新浪成立之初便有的產(chǎn)品，也是新浪上市的主要業(yè)務(wù)，而新浪移動(dòng)則是新浪網(wǎng)在移動(dòng)端的體現(xiàn)，只有微博算是新浪在20多年的發(fā)展中，創(chuàng)新推出的一個(gè)新產(chǎn)品。

根據(jù)財(cái)報(bào)，2019年，新浪的營(yíng)收為21.6億美元，其中廣告營(yíng)收為17.4億美元，占比超八成。如果按照業(yè)務(wù)劃分，微博則貢獻(xiàn)了80%營(yíng)收，剩下20%來自門戶的廣告和金融科技業(yè)務(wù)。

可見，新浪的收入過度依賴微博，且結(jié)構(gòu)單一，主要是依靠廣告業(yè)務(wù)。截至3月22日美股收盤，微博股價(jià)為52.46美元/股，市值為118.8億美元，這是新浪退市前市值的4.6倍。

但對(duì)微博來說，它現(xiàn)在其實(shí)也面臨著增長(zhǎng)的煩惱。根據(jù)微博最新的財(cái)報(bào)，2020年，微博的營(yíng)收為16.9億美元，同比下降4%，凈利潤(rùn)為3.13億美元，同比下降36.6%。其中，微博最核心的廣告和營(yíng)銷收入為14.9億美元，同比下降3%。

用戶層面，截至2020年底，微博的月活用戶規(guī)模為5.21億，雖然較上年同期凈增約500萬，較第三季度也有所增長(zhǎng)，但較2020年一季度末的數(shù)據(jù)，月活用戶則減少了近3000萬。

不過單看2020年第四季度的業(yè)績(jī)，微博實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.13億美元，同比增長(zhǎng)10%，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，歸屬于微博的凈利潤(rùn)為2.13億美元，去年同期為1.1億美元，均超出市場(chǎng)預(yù)期。

微博方面表示，去年四季度，公司在用戶獲取以及用戶留存方面所做的努力比較多，所以能看到用戶數(shù)量出現(xiàn)轉(zhuǎn)好。對(duì)于2021年，微博CEO王高飛則表示，進(jìn)入2021年，微博將充分把握市場(chǎng)加速線上化的機(jī)會(huì)，通過差異化的社交廣告產(chǎn)品和持續(xù)優(yōu)化的廣告競(jìng)價(jià)體系，獲取市場(chǎng)增量的廣告預(yù)算。

展望新浪的未來，新的增長(zhǎng)點(diǎn)或許會(huì)是新浪財(cái)經(jīng)、新浪金融以及新浪體育等垂直業(yè)務(wù)，畢竟，業(yè)內(nèi)傳新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)立上市的消息已經(jīng)很久，而新浪退市，也確實(shí)能推動(dòng)這些垂直業(yè)務(wù)更獨(dú)立的發(fā)展。曹國(guó)偉也表示，“新浪公司的私有化不是一個(gè)時(shí)代的結(jié)束，而是我們用一個(gè)新的架構(gòu)更好地去開拓未來”。

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